前言

　　現代公司財務學是企業管理的七大分支之一，其他六大分支是會計學、市場學、管理策略、行為科學、生產管理和企業管理。從學科上看，與財務學相關的系列課程有：公司財務管理、投資學、資本預算、資本市場、風險管理與保險業務、高級財務管理、資產選擇理論、流動資本管理等。其中公司財務管理是最重要的基礎課。
　　事實上，公司財務管理作為一門獨立的學科是在20世紀初，主要強調兼并、新企業的成立和企業為籌集資金而發行各類證券的有關問題，當時的資本市場相對來說是初級的，資金從盈余部門或個人向赤字部門的轉移較為困難，而企業的有關會計報表又不可靠，知情者和操縱者造成價格波動很大，結果投資者不太愿意購買股票和債券。因此，在這種環境里，顯而易見，公司財務管理會集中于與發行證券有關的法律問題上。20世紀30年代西方經濟大蕭條期間，企業倒閉致使公司財務管理集中于破產和重組、公司清算和證券市場的政府調節，這時公司財務管理仍然是描述性、法律性的學科，但重點轉移到生存問題而不是擴展問題。在這一時期，西方國家政府加強了對企業的管制，對公司財務管理學科的發展起到了很大的推動作用。如美國政府于1933年和1934年分別頒布了《證券法》和《證券交易法》，要求企業披露財務信息，為以后公司財務狀況的系統性分析打下了基礎。從20世紀40年代以后，財務學逐漸從描述性的內容轉向數學模型分析的研究，特別是1958年，馬柯維茨的現代組合理論以及莫迪格萊尼和米勒的現代資本結構的研究，使財務學成為了一門真正的科學。公司財務管理的重點也就越來越從外部使用者的觀點轉到內部管理者的觀點上來，集中轉向財務決策，使企業價值最大化，并且這一觀點在20世紀90年代得到更加深入地研究。
　　進入21世紀后，隨著現代經濟環境的變化和信息技術的發展，作為財務學的一門基礎課程，公司財務管理的研究受到以下因素的影響：（1）通貨膨脹和通貨膨脹對企業決策的影響；（2）金融機構或財務公司趨向于大型化，提供服務的多樣化；（3）計算機用于大數據的分析和信息電子轉換迅速增加；（4）市場及企業經營活動的全球化正在進一步形成，特別是經營的全球化和計算機技術運用的進一步增強，使其研究內容更加廣泛和財務分析更加容易，公司財務管理在數量分析方面的功能得以加強。
　　公司財務管理主要研究的是資金的運作，即圍繞“錢”來考慮——資金從哪里來（融資）？投向哪里（投資）？企業賺得的錢如何分配？簡單地講，公司財務管理就是確定企業價值，也就是說企業值多少錢。因此，為了討論方便，本書定義的公司是以股份制企業為主題，但并不影響其他類型企業的理財活動。因此，公司財務管理就公司經營中的資金運動進行預測、組織、協調、分析和控制，對投資、籌資、股利分配、企業價值的確定以及凈營運資本進行決策。隨著近幾年國內外學者在財務領域內理論和方法上的深入研究，加之金融市場中創新工具的增多，公司財務管理的手段更加多樣化，內容更加豐富，范圍也更加廣泛，它的理論和方法已日益成為現代企業籌資、投資、加速資金周轉和提高企業價值的重要手段之一。特別是信息技術的發展，使得公司財務管理成為企業決策的重要依據，因此，我們在修訂本書時，一方面盡量融進最新的知識，另一方面，為了幫助讀者掌握計算機在公司財務管理中的使用，我們配套的《公司財務管理操作實務》在部分章節后面仍保留了如何使用EXCEL的計算步驟。同時，為了使得讀者較方便地了解關鍵詞的英文名稱，利于閱讀外文書刊，在每章后面都給出了中、英文對照的關鍵詞術語。
　　此外，公司財務管理會涉及許多公式的計算，掌握公式是學習中的重要環節，為了便于讀者使用，新版書在書后根據篇章調整和補充了本書的主要公式，并給出了公式中的字母含義。
　　本書第三版與第二版的基本體例不變，部分章節做了一些調整。在此次修訂中，主要做了以下一些變化：
　　1.對原第一篇中的第二章和原第五篇中的第十二章整合為新的一篇“財務分析和財務預測”，從而全書由原來的六篇改為七篇，并將新的一篇作為第二篇放在前面。做出如此較大的調整，這是因為考慮到初次接觸公司財務管理的讀者，他們需要有一些財務報表的知識，而財務預測與財務報表有密切的聯系，這些知識具有連貫性，也有利于后面的學習。
　　此外，新版第四章財務預測中加入了原來第十六章的現金預算，將長期預測和短期預測整合在一起，知識點更為清晰。
　　2.新增了一些內容：
　　•在資本預算決策標準中增加了實物期權的概念，因此，將原書具有期權特征的融資工具中的期權概念調整到這一章中，這樣原第十四章，新第十五章更為簡潔；
　　•在資本成本和現金流量分析中增加了發行費率對籌資總額的影響。這是因為企業在資本市場籌集資金時，當發生發行費率后，會對融資額產生影響，從而影響投資決策；
　　•新版強調了公司財務管理對職業發展和個人理財規劃的重要性，因此，在貨幣具有時間價值部分，新增了個人理財規劃的實例，也新增了延期年金終值的公式；
　　•隨著我國利率市場化進程的加快，利率對債券價格的影響將日漸凸顯，所以，新版增加了利率變化對長期債券和短期債券影響的分析；
　　•新增了增長率g和留存收益比率的變化對股票價格影響的分析、市凈率的分析以及黑池交易平臺；
　　•在杠桿理論部分，增加了高經營杠桿和低經營杠桿系數對銷售量的敏感圖，這樣更有利于讀者對經營杠桿的理解。
　　•隨著信息技術和互聯網的發展，資金轉移也發生了較大的變化，因此，新版增加了銀行內部系統的數據交換和資金結算對現金管理的影響。
　　3.修訂了一些內容
　　•隨著資本市場的發展，企業的融資渠道也增多，但主要的方式還是直接融資和間接融資，因此，為了更為廣泛地表述資金轉移過程，新版對原來資金轉移圖進行了修改；
　　•根據財政部財會[2014]7號，印發修訂《企業會計準則第30號——財務報表列表》的通知，將財務報表中的會計科目按新準則會計科目進行了修訂，并在現金流量表中增加了補充資料[經營活動產生的現金流量（間接法）]，這樣與當前上市公司披露的財務報表一致。
　　4.除了上述的修改和新增內容外，新版還將原書第六篇，現在的第七篇進行了調整和刪減，調整為營運資本政策和短期融資為一章，流動資產管理為一章。此外，還將原書中不很清晰的圖重新進行了修改。
　　作為MBA專業的課程，在內容上我們采取循序漸進、由淺入深的原則，在保證學科體系完整性的條件下，盡量結合我國的實際情況，將理論與實踐結合，通過實例分析使讀者能學以致用。本書主要內容有：企業財務管理的競爭環境，企業價值的確定，財務分析和財務預測，風險和收益的分析，長期投資決策，長期融資決策，公司資本結構決策，股利政策，融資的創新工具，以及營運資本的管理等。
　　本書主要作為一本MBA教程編寫，但它仍然適用于企業管理人員、財務人員以及期望獲得這方面知識的讀者學習。
　　全書共七篇16章，趙秀芝對第二篇，第四篇和第七篇進行了重新調整和修改，并根據新的會計準則對第3章會計科目進行了詳細地修改；于謙博士對第五篇和第13章進行了修改，并在資本結構理論的發展部分增加了一些新的內容；蔣屏負責全書的調整、修改和增加新的內容。
　　在本書的編寫過程中，我們參考了大量國內外學者的著作、教材和文章，在此表示誠摯謝意。主要參考書目列在書后。同時要感謝第一版和第二版的參編者趙旸博士、任冠華博士和浦軍博士，他們為本書的出版付出了辛勤的勞動。此外，我們還要感謝對外經濟貿易大學出版社的編輯，他們為本書的出版提出了非常中肯的建議和意見。
　　在本書編寫過程中，我們盡量融進了最新的一些知識和信息。由于受水平的限制，我們在編寫中難免有錯，敬請讀者批評指正。